Inversores globales vuelven a apostar por bonos emergentes pese a la guerra

Los inversores globales vuelven a apostar por bonos emergentes, un segmento que había perdido atractivo en los últimos meses por la incertidumbre geopolítica y la suba del petróleo. Pese a la escalada del conflicto en Medio Oriente, los fondos internacionales están retomando posiciones en deuda de mayor riesgo, según operadores del mercado.

Bolivia y Ecuador lograron en las últimas semanas colocaciones millonarias con una demanda que superó las expectativas. En el caso boliviano, la emisión de bonos soberanos por 1.000 millones de dólares registró una demanda tres veces superior a la oferta, según fuentes financieras. Ecuador, por su parte, colocó 800 millones en bonos a 10 años con un rendimiento cercano al 9% anual.

El apetito por estos títulos se da en un contexto de búsqueda de rendimiento por parte de los grandes fondos, que encuentran en los emergentes una alternativa a las tasas bajas de los países desarrollados. Aunque la guerra en Medio Oriente genera volatilidad en el precio del crudo y afecta a economías dependientes del petróleo, los inversores parecen dispuestos a asumir mayor riesgo a cambio de retornos más altos.

Analistas consultados señalaron que la clave está en la percepción de que los riesgos geopolíticos ya están descontados en los precios, y que los fundamentos macroeconómicos de algunos países emergentes han mejorado. Sin embargo, advierten que la situación sigue siendo frágil y que cualquier escalada del conflicto podría revertir la tendencia.

El regreso de los inversores a los bonos emergentes también se refleja en los flujos de capital: según datos del Institute of International Finance, en abril ingresaron más de 10.000 millones de dólares a fondos de deuda emergente, el mayor flujo mensual en lo que va del año.